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　　财联社5月2日讯（记者 封其娟）记者了解到，申万菱信基金总经理汪涛拟离任，接任者为今年3月刚辞任长城基金总经理的邱春杨。

　　邱春杨正式履新后，成立22年的申万菱信将迎来第7任总经理，此前6任总经理依次为：唐熹明、毛剑鸣、于东升、过振华、来肖贤、汪涛。历任总经理中，于东升因个人原因申请辞去总经理职务，任职时长未满一年；汪涛任职最久，自2020年4月履职至今，任期已超6年。

　　资料显示，邱春杨2020年7月出任长城基金总经理，任期5年8个月。此前，邱春杨历任南方证券资产管理部，后参与筹备广发基金，历任研究发展部产品设计小组组长、机构理财部副总、金融工程部总经理、产品总监、副总和督察长等职务。

　　申万菱信此轮换帅，正值公司发展历程中的一个特殊时点：表面看似迈入“千亿规模”新阶段，实则深陷投研风格争议、各条线核心人才流失、业务结构失衡、盈利连年下滑等多重内部困局。

　　新任总经理邱春杨，既有合规风控背景，又来自一家“股债分化”更为明显、但盈利能力较强的公募机构，这也为他应对申万菱信当前复杂局面带来独特的视角与经验工具。也由此，未来市场关注点或落在：邱春杨能否依托过往经验，在固收为主的业务框架下，进一步优化经营模式、实现高效盈利，破解近年来持续面临的盈利增长乏力之困？

　　对于申万菱信而言，近年争议较大的要数副总贾成东上任数月便被指“赌徒式”操作。2025年3月，贾成东带着招商基金前百亿基金经理的头衔加入申万菱信。此前，身处该位的周小波已于2024年10月，因个人原因辞职，随即加入海富通基金，担任副总。

　　被寄托厚望的贾成东，很快就被舆论包围。2025年8月，一张申万宏源基层员工的吐槽截图在金融圈流传，直指贾成东管理的申万菱信行业精选操作风格激进、运作偏离宣传预期。市场不乏直言批评，认为贾成东投资风格偏向激进博弈，重仓操作争议较大。对此申万菱信彼时回应，产品短期业绩不及预期，建议投资者着眼长期表现。

　　此外，申万菱信市场条线的高管也出现流失。就在今年4月，申万菱信原首席市场官张征出任惠理集团董事总经理、中国业务副主管。

　　值得一提的是，袁某琳因劳动合同纠纷起诉申万菱信基金，案件定于今年5月12日下午开庭。这并非双方首次涉诉，早在2025年8月，同一法院已审理过双方的劳动争议。虽然具体纠纷细节未披露，但这一接连的劳资诉讼，或也侧面反映出申万菱信内部管理承压。

　　据choice，截至2025年年末，申万菱信公募资管总规模为1088.33亿元，达到公司成立以来的规模峰值，在164家持牌公募机构中位列第63名。成立20余年，这是申万菱信首次年度总规模突破千亿元。

　　回溯季报数据，申万菱信公募资管总规模首破千亿大关是在2015年二季度，期末总规模为1024.92亿元。纵观发展历程，申万菱信成立至今，仅2015年年中、2025年末这2个时间节点总规模站上千亿层级。

　　虽然总规模有所增长，但近年来，申万菱信权益基金规模占比逐步走低。具体来看，2025年年末实现的1088.33亿元总规模中，权益基金、固收基金规模分别为222.8亿元、863.15亿元，规模占比分别为20.47%、79.31%。

　　历史数据显示，申万菱信2004年、2005年年末的权益规模占比为100%。而后，公司固收规模不断增长，规模占比也不断攀升，2020年年末固收规模占比已超50%，此后逐年递增。经计算，2021年至2024年，该公司固收规模占比分别为53.17%、61.96%、69.08%、74.96%。

　　据申万宏源历年年报，申万菱信2021至2025年营收分别为6.62亿元、6.38亿元、5.5亿元、4.9亿元、4.72亿元，净利润分别为1.25亿元、1.34亿元、0.85亿元、0.77亿元、0.71亿元。

　　回顾来看，2022年A股整体震荡走弱、权益基金普遍承压，但同年债市走牛，申万菱信固收规模逆势扩张，有效对冲了权益业务的收入拖累，加之当年营收仅小幅下滑，多重因素共同推动净利润逆势微增。

　　2023 年成为申万菱信经营业绩重要拐点，受权益市场表现低迷、固收盈利空间收窄及公募降费潮三重冲击，盈利减超三成；2024至2025 年，公司进一步陷入货币规模虚胖拉高总规模、权益业务持续疲软、固收收益变薄、运营成本刚性高企的结构性困局，净利润延续逐年承压态势。

　　长城基金3月公告称，邱春杨因工作变动离任，督察长祝函转任公司总经理，并代任督察长。

　　据choice数据，截至2025年年末，长城基金公募资管总规模为3743.62亿元，在164家持牌公募机构中位列第29名。其中，权益基金、固收基金规模分别为306.78亿元、3417.56亿元，规模占比分别为8.2%、91.3%。

　　据长城证券历年年报，长城基金2021至2025年营收分别为10.38亿元、10.1亿元、11.03亿元、10.66亿元、11.4亿元，净利润分别为1.65亿元、1.78亿元、2.3亿元、2.31亿元、2.74亿元。

　　可以看到，长城基金近年来营收下滑与下升交替，净利润整体呈稳步抬升态势，2023年同比增幅近三成。